中证金融研究院院长毛寒松在第三十届（2026年度）中国资本市场论坛上指出，资本市场功能提升是"十五五"时期经济高质量发展的重要支撑，下一阶段要从四个方面着力，加快完善投融资动态平衡，为实体经济高质量发展提供更有力的金融支持。

纵深推进多层次资本市场板块改革是首要任务。毛寒松强调，要推进科创板"1+6"改革，健全科技创新企业识别筛选、价格形成登记制度，加快启动创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特点的上市标准，持续提高北交所服务创新型中小企业的能力。多层次资本市场体系的完善，将为不同发展阶段的企业提供精准匹配的融资渠道，实现资本与产业的高效对接。

加快完善资本市场的投融资动态平衡是核心环节。毛寒松提出，要健全一二级市场协调发展及逆周期调节机制，使市场融资规模和节奏更加科学合理。完善上市公司治理，引导上市公司加大分红、回购，涵养尊重投资者、回报投资者的股权文化，是提升市场吸引力的关键。同时，要加快构建全方位、立体化的证券期货监管体系，严厉打击财务造假、欺诈发行等恶性违法行为，为市场营造公平、透明、可预期的制度环境。

大力促进长期资金和耐心资本的发展是重要支撑。毛寒松表示，要加快落实六部门印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市的卡点、堵点。扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长投资产品的风险管理工具，营造更具吸引力的长线长投的制度环境。耐心资本的壮大，将有效平抑市场波动，提升市场韧性。

加快打造一流的投资银行和投资机构是关键抓手。毛寒松强调，要强化分类监管，对优质机构适当松绑，适度地打开资本空间和杠杆的限制，促进中小券商、外资券商特色化发展。行业发展要以服务实体经济为根本，从追求规模利润扩张转向功能优先，带头践行价值投资的理念，不断提升产品服务的精准性、适配性，增强主流机构发行定价的能力，着力改善投顾水平，加快发展指数投资，助力资本市场定价效率的持续提高。

资本市场要更好发挥资源配置作用。毛寒松指出，要引导更多的资金支持先进的制造业、绿色低碳等传统产业的技术改造和提质升级；依托多层次资本市场体系和更具包容性的制度安排，加大对战略性新兴产业和关键核心技术的支持，为新技术、新赛道企业提供覆盖全生命周期的资本支持。在推动现代化产业体系建设上，资本市场要成为产业转型升级的"加速器"和"助推器"。

在精准推动科技创新和新质生产力发展上，资本市场要发挥更大作用。毛寒松强调，科技创新投入大、周期长、风险高，对资本的需求更加长期化和多样化，迫切需要资本市场更大地发挥投早、投小、投长期的优势。优化科技类市场板块机制，运用并购重组、私募股权、创投专板等多种工具，为科技企业从研发起步到规模化发展提供全生命周期的金融支持。

资本市场要为金融"五篇大文章"提供有力支撑。毛寒松指出，普惠领域要进一步发展符合中小企业特点的信用债、私募产品和多样化的股权融资工具；绿色和科技领域要完善绿色债券、科技创新类产品和"专精特新"工具箱，支持企业在关键领域加快突破；养老和财富管理领域要发展更多长期稳健型产品，提升居民长期投资渠道的供给；数字金融方面要用好数据要素和金融科技，提高市场运行效率和投资者的服务水平。

随着资本市场功能的持续提升，我国将形成更加完善、更加高效的投融资动态平衡。这不仅有助于优化金融结构、提升直接融资比重，也将为经济高质量发展注入更强劲的动力。资本市场功能的提升，是服务实体经济、支持科技创新、满足居民财富管理需求的必由之路，也是中国金融体系迈向现代化的重要标志。

在"十五五"规划的引领下，中国资本市场正朝着更加市场化、法治化、国际化的方向稳步前进，为实现中国式现代化提供更加坚实的金融支撑。资本市场功能的提升，将使中国在新一轮科技革命和产业变革中赢得战略主动，为全球资本市场治理贡献中国智慧与中国方案。